Nuestro equipo asesoró a BBVA Securities Inc., Itau BBA USA Securities Inc., Santander US Capital Markets LLC y Balanz Capital UK LLP, en su carácter de compradores iniciales internacionales (los “Compradores Iniciales Internacionales”); a Galicia Capital US, LLC, en su carácter de agente de venta internacional (el “Agente de Venta Internacional”); y a Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de agentes colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”), en la co-emisión de obligaciones negociables clase 1 de Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. (“PCR”) y Luz de Tres Picos S.A. (“LDTP”), por un valor nominal de US$400.000.000 (las “Obligaciones Negociables Clase 1”).
La operación constituye la primera co-emisión de obligaciones negociables realizada bajo el nuevo régimen de oferta pública simplificado establecido por la Resolución General N° 1095/2025 de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), que modernizó de manera integral el régimen de emisoras y habilita la emisión conjunta y solidaria de obligaciones negociables por hasta cinco emisoras vinculadas bajo un mismo programa. PCR y LDTP se convirtieron así en las primeras compañías del mercado argentino en utilizar esta nueva modalidad.
Las Obligaciones Negociables Clase 1 fueron denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, devengan intereses a una tasa fija del 8,500% nominal anual y tienen vencimiento el 28 de julio de 2034. El capital será amortizado en tres cuotas anuales equivalentes al 33%, 33% y 34% del monto original emitido, pagaderas en 2032, 2033 y 2034, respectivamente.
La operación consistió en una oferta internacional dirigida a inversores institucionales calificados en los Estados Unidos de América conforme a la Rule 144A de la Securities Act de 1933, y a inversores fuera de los Estados Unidos bajo la Regulation S, complementada con una oferta pública en Argentina bajo el régimen de la CNV.
La colocación fue realizada mediante el proceso de formación de libro conocido internacionalmente como book building, llevado adelante por los Compradores Iniciales Internacionales conforme lo previsto en la documentación de la emisión. El pricing de las Obligaciones Negociables Clase 1 tuvo lugar el 22 de julio de 2026 y la fecha de emisión y liquidación fue el 28 de julio de 2026.
El asesoramiento legal estuvo a cargo de los socios Marcelo Tavarone y Francisco Molina Portela y de los asociados Juan Cruz Carenzo, Azul Namesny, Bárbara Valente, Melina Dirakis y Francisco Lemesoff.